继摩尔线程、沐曦股份登陆科创板之后，壁仞科技与天数智芯分别于12月17日及12月19日正式通过港交所上市聆讯。同时上证速配，专注人工智能云端算力领域的燧原科技亦在推进IPO进程，国产算力赛道正迎来新一轮发展热潮。
有分析人士认为，GPGPU（通用GPU）的架构优势在于可广泛适配各类软件的计算需求与场景，但开发难度较高；而DSA（领域特定架构）的优势在于特定适配场景下的高能效比，亦有较大的应用需求。在AI技术加速迭代、算力需求不断扩张的背景下，壁仞科技、天数智芯、燧原科技等国产算力厂商迎来发展窗口期。
该分析人士进一步表示，壁仞科技与天数智芯两家硬科技公司接连推进赴港上市进程，一方面是借行业发展东风，抢占市场先机、整合优质资源、把握赛道红利；另一方面也是其对自身技术实力的充分自信，彰显出“真金不怕烈火炼”的底气。
具体来看，壁仞科技成立于2019年，专注于GPGPU芯片及智能计算解决方案研发，与摩尔线程、沐曦股份、燧原科技并称“国产GPU四小龙”。
公开资料显示，壁仞科技的智能计算解决方案通过整合自主研发的基于GPGPU的硬件及专有的BIRENSUPA软件平台，可支持从云端到边缘的广泛的人工智能模型训练与推理应用。
研发方面，2022年至2024年及2025年上半年上证速配，壁仞科技研发开支分别为10.18亿元、8.86亿元、8.27亿元、5.72亿元，分别占对应期间公司总经营开支的79.8%、76.4%、73.7%、79.1%。
财务数据方面，壁仞科技收入呈高速增长态势，2022年至2024年的营收从49.9万元攀升至3.37亿元。公司2025年上半年收入0.59亿元，同比增长近50%。
壁仞科技称，此次赴港上市募得资金，将用于开发及升级现有的GPGPU芯片及下一代GPGPU芯片，如BR20X及BR30X等，并用于开发相关硬件。同时，资金还将用于软件平台的开发及升级，智能计算解决方案的商业化等。
再看天数智芯，其同样将自身定位为国产通用GPU厂商。2021年，天数智芯发布面向训练的通用GPU产品“天垓”。2022年，其推出面向AI推理的“智铠”系列。
招股书显示，公司新一代智铠产品正在持续积极开发中，聚焦最新大语言模型的优化，预计将扩大对低精度数据类型及混合精度计算的支持，以符合精度降低的行业趋势。
2022年至2024年，天数智芯实现快速增长，营业收入分别为1.89亿元、2.89亿元和5.40亿元，三年复合年增长率为68.8%；2025年上半年，公司实现营收3.24亿元，同比增长64.2%。
值得注意的是，天数智芯的商业化落地成效显著，客户与出货量实现双增长。2022年至2024年，通用GPU产品出货量分别为7800片、1.27万片、1.68万片，2025年上半年出货量进一步增至1.57万片，累计交付超5.2万片。截至2025年6月30日，公司已服务超290家行业客户，在金融服务、医疗保健、交通运输等关键领域完成超900次部署应用。
此外，记者还注意到，燧原科技近期再次向上海证监局提交上市辅导备案被告，辅导机构为中信证券。
作为国产AI芯片行业的又一家独角兽，燧原科技专注人工智能领域云端算力产品，涵盖智能加速卡、大模型一体机、高密度服务器、智算集群等，产品可广泛应用于泛互联网、智算中心、智慧城市、智慧金融、科学计算、自动驾驶等多个行业和场景，同时在大型互联网企业应用生态中已实现规模化落地。
据悉，公司2024年下半年量产的“燧原S60”目前已出货，订单超过10万片，后续有望进一步扩大销量。“燧原S60”已支持超过300个应用场景，包括大语言模型、多模态大模型、搜索广告推荐、传统AI模型等。
燧原科技的身后亦云集了一批投资机构。公开信息显示，燧原科技已完成多轮融资，股东阵容囊括了国家集成电路产业投资基金、地方国资、知名投资机构、民营资本等，如腾讯、武岳峰资本、上海国际集团旗下国方资本、红点中国等。
作者：郑维汉上证速配
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